中原时报记者周梦婷北京报说念

　　“酱油第一股”ST加加（002650）(002650.SZ)股权处理神志出现新变化。9月16日，该公司公告称已进入无控股鼓舞、无内容适度东说念主状态。此番变动碰巧行业隆冬——餐饮阛阓遇冷涉及上游调味品行业，2025年上半年，除龙头海天味业（603288）功绩仍保握增长外，中炬高新（600872）、千禾味业（603027）等企业均出现营收、净利润双双下滑，本就发展乏力的ST加加亦未能避免，营收握续萎缩。在失去“顶梁柱”、又逢行业迎风下，ST加加熟习加重。

　　堕入无控股鼓舞无实控东说念主境地

　　 ST加加堕入无控股鼓舞、无实控东说念主境地。阐发公告，9月16日，ST加加举办了临时鼓舞大会，审议通过补选两位非零丁董事的议案，补选后ST加加董事会领有非零丁董事3东说念主，诀别为董事会保举的周建文先生，第一大鼓舞中国东方钞票经管股份有限公司(下称“中国东方”)保举的谢子敬先生、姚迪先生。在积存投票制实施的情形下，第一大鼓舞中国东方考中二大鼓舞湖南超卓投资有限公司(下称“超卓投资”)均无法保证董事会过半数其提名的候选东说念主当选，即无任何单一鼓舞能适度公司董事会。

　　收尾公告日，中国东方握有ST加加2.7亿股股份，占公司总股本的23.42%，是第一大鼓舞。第二大鼓舞超卓投资握股比重为18.79%，ST加加默示，前两大鼓舞领有公司表决权的股份比例较为接近，其他鼓舞握股比例较为踱步，故收尾当今，无任何单一鼓舞能适度公司鼓舞大会。因此控股鼓舞将由超卓投资变更为无控股鼓舞，内容适度东说念主将由杨振、肖赛平及杨子江变更为无内容适度东说念主。肖赛平为杨振配头，杨子江为杨振女儿。

　　 ST加加强调该事项不会对公司泛泛策划步履产生不利影响，不会对公司主交易务和财务气象产生紧要影响，以及收尾当今未引起公司经管层变动等。但香颂老本董事沈萌对《中原时报》记者分析称，“无控股鼓舞、无实控东说念主时，上市公司天然有高管团队主导，但可能因此要么存在长久策划的省略情味，要么存在内容适度权变更的潜在问题，都不利于泛泛策划的领略。”

　　凌雁经管商榷首席商榷师、餐饮及食物行业分析师林岳相同对《中原时报》记者分析以为，“ST加加变更为无内容适度东说念主状态，短期看可能会导致决策后果下跌，许多紧要事项要协商调换，长久看则不错彼此制衡，减少大鼓舞一言堂的问题，在计谋方面不摒除会出现意见不对，投资者可能会因为省略情味而不雅望，给股价带来波动。”

　　国资入局

　　加加食物(即ST加加)是杨振于1996年在湖南创立，是一家大型调味品企业，于2012年告成登陆A股，是“中国酱油第一股”。但在后续发展中，杨振不停跨界投资，比如欲通过ST加加收购与自己绝不干系的远洋捕捞公司“金枪鱼钓”，但最终该收购案宣告失败。与此同期，在投资经过中，杨振甚而不吝以ST加加的模式进行非法担保。

　　2024年3月13日，ST加加发布公告涌现，超卓投资、杨振一家三口所握ST加加股份沿途被规矩轮候冻结，系数占ST加加42.29%的股权，其中超卓投资被冻结比重为18.79%。2024年11月，东说念主民法院通过淘宝网规矩拍卖网络平台对杨振、杨子江、肖赛平系数握有的公司股票(系数2.71亿股，占公司总股本的23.51%)分红两次公开进行规矩拍卖，其中中国东方竞得2.7亿股，占ST加加总股本的23.42%，2024年12月23日完成过户登记手续，中国东方成为ST加加第一大鼓舞。

　　需要详实的是，中国东方属于国有企业，其蓝本由中华东说念主民共和国财政部(下称“财政部”)握有71.55%股权，本年2月，财政部拟将其所握有的中国东方的股权沿途划转至中央汇金投资有限株连公司，5月7日，该股权变更已取得国度金融监督经管总局批准。

　　天然已有国资入局，但ST加加仍未进入领略状态，当下超卓投资歇业案还在审查之中。阐发官方贵府，2023年6月，超卓投资被万向相信股份有限公司(下称“万向相信”)向法院请求歇业审查，2025年5月，宁乡市东说念主民法院裁定受理了万向相信对超卓投资的歇业清理请求，当今该案件尚未迎来最终定论，在5月29日的公告中，ST加加默示，超卓投资歇业清理事项是否会影响公司的适度权将视后续的歇业决议及法院作出的最终裁定而定，当今暂未可知。

　　如今在变更成无控股鼓舞、无实控东说念主状态的ST加加接下来的发展计谋将有哪些调动？9月18日，其干系使命主说念主员复兴《中原时报》记者默示，“当今不是很简单回答。”

　　承压的功绩

　　在备受原控股鼓舞“拖累”的经过中，近几年，ST加加的功绩也大不如前。2020年是该公司的终末高光工夫，昔日该公司营收净利润尚处于增长态势，2021年其净利润开动堕入赔本，至2024年，其净利润已勾搭四年赔本。2025年上半年，其营收为7.33亿元，同比减少7.07%；净利润扭亏，赢得835.18万元的盈利。

　　“ST加加勾搭赔本的背后，主如若原内容适度东说念主经常涉足其他业务范围，过度的多元化发展导致资金链病笃，中枢业务方面计谋迷糊不清，天然很早建议减盐认识，但莫得很好地收拢阛阓机遇，后续的挑战还有许多，怎样确保鼓舞之间的调换配合，怎样加强中枢业务、扭亏为盈，在面前ST的情况下，融资难度加大，更可能出现无米难为炊的情况。”林岳对本报记者分析以为。

　　2025年上半年，ST加加58%的收入来自酱油家具。在健康不雅念的驱使下，“减盐”成为当下调味品阛阓的主旋律。ST加加早在2018年就已开动进行酱油减盐酿造工艺谈论，属于较早建议该理念的企业，但在原控股鼓舞拖累的这些年里，海天味业凭借宏大的范围实力已成为中国酱油阛阓的十足霸主，中炬高新、李锦记、千禾味业等竞争敌手也纷繁加大了对酱油家具的研发参预，当下他们齐已推出减盐酱油家具。当今在营收范围上，ST加加早已被中炬高新、千禾味业等甩在死后。

　　与此同期，当下通盘这个词调味品行业也正在靠近“寒流”，餐饮阛阓受挫，与餐饮息息干系的调味品行业也受到涉及。本年上半年，除了巨头海天味业营收净利润保握了双增长，中炬高新、千禾味业营收净利润齐出现15%以上的同比下滑。

　　面对这种近况，ST加加的发展策略是什么？9月18日，ST加加干系使命主说念主员复兴《中原时报》记者默示，“公司会保握计谋定力，坚握‘加加减盐’和‘盘中餐纯油’计谋不动摇，打造大单品和大单品集群。同期，坚韧践诺大阛阓修复、三定三扩三增、BC一体化、餐饮特约经销商策略和模式。”

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